Dólar alto após eleições e El Niño pressionam a inflação
O dólar subiu após a reeleição do presidente Lula, criando um novo desafio para o controle da inflação no país. Ao mesmo tempo, o fenômeno climático El Niño começa a impactar os preços dos alimentos, complicando ainda mais a situação econômica.
A moeda americana atingiu R$ 5,447 na última sexta-feira, a maior cotação do ano, representando um aumento de 9,2% desde as eleições. Esse movimento reflete a preocupação do mercado financeiro com possíveis medidas fiscais insuficientes por parte do governo.
Se o dólar permanecer nesse patamar elevado, diversos setores da economia poderão sentir a pressão nos preços, principalmente aqueles que dependem de insumos importados e as commodities agrícolas, cuja cotação está atrelada ao câmbio.
Fábio Romão, economista da consultoria 4intelligence, destaca que muitos produtos são afetados pelo câmbio, especialmente combustíveis, alimentos e bens duráveis. Ele revisou para cima as previsões de inflação para 2026 e 2027, devido ao câmbio e ao impacto do El Niño nos preços.
A meta oficial de inflação do Banco Central tem um centro em 3%, podendo variar entre 1,5% e 4,5%. No entanto, especialistas já veem riscos de inflação elevada não só em 2026, mas também em 2027.
Sergio Vale, economista-chefe da MB Associados, indica que preços altos dos alimentos, influenciados por condições climáticas adversas e pelo El Niño, continuam pressionando a inflação. Ele acredita que o dólar pode se estabilizar, mas o cenário fiscal e as decisões do governo serão determinantes.
O reajuste do Bolsa Família, anunciado próximo às eleições, também contribui para o aumento da demanda e a pressão inflacionária, especialmente no final do ano.
Rafael Cardoso, economista-chefe do banco Daycoval, projeta que a inflação em 2026 pode superar 5%, dependendo de fatores como a intensidade do El Niño, câmbio, políticas governamentais e custos do trabalho.
Dados recentes mostram que a inflação medida pelo IPCA-15 desacelerou em outubro, ajudada pela queda nos preços da energia e das passagens aéreas. No entanto, alimentos essenciais, como tomate, arroz, cebola e batata, aumentaram significativamente, pressionando o índice.
Riscos fiscais elevam preocupações
Solange Srour, diretora de macroeconomia do UBS GWM, alerta que, sem um ajuste fiscal convincente, a alta do dólar poderá persistir, dificultando o controle da inflação pelo Banco Central e possivelmente levando a novos aumentos na taxa básica de juros.
Segundo ela, a inflação já está impactada pelos efeitos do El Niño e pela alta do petróleo, além dos subsídios aos combustíveis, que não são sustentáveis a longo prazo.
Outros fatores que podem pressionar a inflação incluem o fim da escala 6×1 e reformas tributárias em andamento. Por outro lado, a desaceleração econômica pode ajudar a conter os preços, mas seu efeito poderá ser limitado caso a situação fiscal continue incerta.
Dentro do governo, há um impasse sobre a extensão das medidas de ajuste fiscal, com receio de que ações mais severas possam ser vistas como estelionato eleitoral, dificultando avanços na área fiscal.