XP altera recomendação da Bolsa brasileira para neutra
A XP Investimentos rebaixou a recomendação para a Bolsa brasileira de compra para neutra nesta terça-feira (3). A decisão ocorre após a forte correção de outubro, período em que o mercado enfrentou instabilidade pós-eleições e passou a lidar com juros elevados e inflação em aceleração.
O relatório Raio-XP de novembro de 2026, elaborado pela equipe de estrategistas liderada por Fernando Ferreira, estima que o valor justo para o Ibovespa seja de 200 mil pontos ao fim de 2027. O número representa um potencial de valorização de cerca de 19% em relação aos níveis atuais, mas a instituição avalia que esse retorno não supera significativamente a renda fixa doméstica.
A volatilidade de outubro incluiu um rali de 7,7% em um único pregão após o primeiro turno das eleições, seguido por uma queda de 13,9% no dia 26 de outubro, o terceiro pior resultado desde o ano 2000. No fechamento do mês, o índice acumulou perda de 10% em reais e 14,2% em dólares.
Três fatores fundamentam a cautela da XP: a deterioração de ativos domésticos por preocupações fiscais, a perspectiva de juros e inflação em alta e o risco de desaceleração econômica em 2027. O índice negocia atualmente a 8,2 vezes o lucro projetado, abaixo da média histórica de 10 vezes, com prêmio de risco em 4,5%.
No desempenho setorial de outubro, as exportadoras foram os destaques positivos, com papel e celulose avançando 6,9% e óleo e gás subindo 4%. Em contrapartida, os segmentos de educação, transportes e bancos registraram as maiores quedas, com recuos de 27,5%, 24,1% e 18,2%, respectivamente.
A XP mantém a preferência por empresas com balanços sólidos e baixa alavancagem. Entre as oportunidades citadas estão Sabesp, Rede D’Or, TOTVS, Itaú Unibanco, Cury, WEG, Embraer e Petrobras. O Índice de Sentimento XP recuou para 18 pontos em uma escala de 0 a 100, patamar classificado como pessimista.
Houve mudanças nas carteiras recomendadas para novembro. Na Top Ações, entraram WEG, JBS e Caixa Seguridade, enquanto BTG Pactual e Nubank foram retiradas. Na carteira de dividendos, a participação em Caixa Seguridade foi elevada e a exposição à B3 reduzida. Já nas small caps, São Martinho e Vitru substituíram Cogna, Viva e LWSA.