Mercado brasileiro vê potencial para mais acordos com empresas chinesas, aponta executivo

247 – O chefe de fusões e aquisições do Bradesco BBI, Danilo Ene Borges, prevê um aumento das operações envolvendo empresas chinesas no Brasil, especialmente nos setores de infraestrutura, indústria e materiais básicos. Segundo reportagem da agência Bloomberg, o executivo avalia que o interesse de investidores da China por ativos brasileiros poderá impulsionar novas transações de grande porte no mercado nacional.

A perspectiva de novos investimentos chineses ocorre após a Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) firmar um acordo para vender sua divisão de cimento à Huaxin Building Materials Group, da China. A operação, anunciada no domingo (8), estabelece um valor empresarial de R$ 12,7 bilhões para a CSN Cimentos e está entre os negócios recentes que evidenciam a presença de grupos chineses em setores industriais brasileiros.

Pelos termos divulgados pela compradora, a Huaxin deverá desembolsar aproximadamente R$ 9,03 bilhões, equivalentes a cerca de US$ 1,6 bilhão, para adquirir 99,99% das ações da CSN Cimentos. O montante corresponde ao preço estimado pela participação societária, enquanto os R$ 12,7 bilhões representam o valor empresarial da operação, que considera também o endividamento da companhia adquirida.

Os valores ainda poderão sofrer ajustes relacionados à dívida líquida e ao capital de giro da CSN Cimentos na data de conclusão do negócio. O contrato foi assinado no sábado (7), mas a transferência efetiva do controle depende do cumprimento das condições estabelecidas entre as empresas.

Entre as exigências estão a aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), a anuência prévia da Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) e as autorizações regulatórias necessárias na China. A CSN informou que espera concluir a transação assim que essas condições forem atendidas, sem estabelecer uma data definitiva.

Para a siderúrgica brasileira, a alienação da unidade de cimento faz parte de uma estratégia de redução do endividamento e reorganização de sua estrutura de capital. A companhia vem buscando recursos por meio da venda de ativos, em um contexto de custos financeiros elevados e pressão sobre seu balanço.

A negociação também ilustra o interesse de grupos estrangeiros por empresas brasileiras com operações industriais estabelecidas e capacidade produtiva relevante. Na avaliação apresentada por Borges, esse tipo de ativo integra o conjunto de oportunidades que poderá sustentar novas operações de fusões e aquisições envolvendo capital chinês.

Expansão da Huaxin no mercado brasileiro

A Huaxin já havia iniciado sua atuação no Brasil no final de 2024, quando adquiriu a Embu Engenharia e Comércio por aproximadamente US$ 186 milhões. A operação incluiu quatro pedreiras localizadas no estado de São Paulo, dedicadas à produção de agregados utilizados pela indústria da construção civil.

A aquisição da CSN Cimentos, caso seja concluída, ampliará substancialmente a presença da companhia chinesa no país, com sua entrada direta na produção brasileira de cimento.

De acordo com informações divulgadas pela compradora, a CSN Cimentos possui sete linhas de produção com fornos e seis unidades de moagem, além de uma capacidade instalada estimada em 17 milhões de toneladas anuais. A companhia responde por aproximadamente 21% do mercado brasileiro de cimento.

A negociação teve origem em um processo competitivo iniciado pela CSN em março de 2026. Em 30 de outubro, a siderúrgica anunciou um acordo de exclusividade de dez dias com a Huaxin, que havia apresentado a proposta considerada mais vantajosa para a aquisição do negócio.

A assinatura do contrato em novembro consolidou essa etapa das negociações e estabeleceu as condições para a transferência do controle societário. A conclusão da operação permitirá à Huaxin incorporar uma das maiores produtoras brasileiras de cimento à sua estrutura internacional de negócios.